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14亿美元!智路资本收购全球第二大OLED驱动IC厂商!引发韩国担忧

关键词:智路资本OLED

时间:2021-03-29 09:57:54      来源:互联网

韩国半导体厂商Magnachip Semiconductor(美格纳半导体)于当地时间周五发布公告称,同意被私募股权投资公司智路资本(Wise Road Capital Ltd.)以每股29美元的价格收购,总价约14亿美元。

韩国半导体厂商Magnachip Semiconductor(美格纳半导体)于当地时间周五发布公告称,同意被私募股权投资公司智路资本(Wise Road Capital Ltd.)以每股29美元的价格收购,总价约14亿美元。这比Magnachip近3个月的成交量加权平均股价溢价约75%。Magnachip周四收盘价为20.41美元,这笔交易溢价约42%。

目前Magnachip董事会已一致批准该协议,并建议Magnachip股东投票赞成该交易。交易和协议的详细信息包含在公司最新的8-K表格报告中,该报告将适时提交给美国证券交易委员会。

Magnachip表示,交易完成后,Magnachip的管理团队和员工有望继续担任职务,公司将继续留在韩国首尔清州市和韩国龟尾市。这项交易对于Magnachip的业务中的客户和员工而言将是无缝衔接。

预计该交易将在今年下半年完成,但前提是收到股东和监管部门的批准。

Magnachip半导体现状:出售晶圆代工业务后,大力发展显示及功率半导体

资料显示,Magnachip的历史可以追溯到1979年成立的LG集团的半导体部门。1999年10月,现代集团(Hyundai)合并LG集团出售的半导体业务,2003年现代集团又将半导体业务分拆成立海力士半导体(现为SK Hynix);2004年10月海力士将非存储业务分拆,出售给花旗集团。

2004年10月,海力士的非存储业务分拆出来后,Magnachip正式成立,专门从事模拟与混合讯号半导体产品的设计与制造,主要面向通信,物联网,消费,工业和汽车应用领域。公司分为2个部门来运作:代工服务集团(Foundry Services Group)、标准产品集团(Standard Products Group)。

当时,Magnachip共拥有5座晶圆制造厂,包括一座5英寸、一座6英寸、三座8英寸。2007年关闭5英寸工厂,2015关闭6英寸工厂。2016年将位于清州的两座8英寸晶圆厂(FAB4和FAB5)合并,统称为FAB4,专门从事晶圆代工业务,代工月产能约为10万片,员工约1500人。同时,Magnachip拥有1,200项已获授权和正在申请中的专利。

过去几年来,Magnachip一直稳步发展,销售额从2017年的6.907亿美元增长到2019年的7.922亿美元,其中2019年晶圆代工业务营收为3.06亿美元,显示解决方案部门营收为3.08亿美元,电源解决方案营收为1.76亿美元。

2020年,Magnachip将当时年销售额约为3.545亿美元的晶圆代工部门被出售给SK Hynix和一家韩国私募基金,但其非晶圆代工业务(主要是显示解决方案业务和电源解决方案业务)创造了约5.7亿美元的销售额,摊销前的营业利润达到了4900万美元。目前,Magnachip的最大的股东是美国的橡树资本 (Oaktree capital),拥有其9%的股份。

2020年,Magnachip以4.35亿美元将晶圆代工业务出售给了Alchemist Capital Partners Korea Co., Ltd.和Credian Partners, Inc.组成的财团之后,宣布了一项计划,大力发展显示和功率半导体。Magnachip透露:“它正在成为显示半导体和功率半导体市场的新驱动力,过去四年的销售额分别增长了260%和111%。”

根据Omida的数据显示,2020年,Magnachip在OLED显示驱动芯片(DDIC)市场的市场份额为33.2%,仅次于三星电子,位居世界第二。

Magnachip目前有为三星和LG Display提供OLED DDIC。有十多家智能手机OEM厂商有推出搭载Magnachip的OLED DDIC的智能手机。在2019年,Magnachip还也推出了一款针对智能手机显示屏的28nm制程 OLED DDIC产品。28nm制程是目前用于OLED DDIC制造最先进的工艺,借助于此,Magnachip的这款OLED DDIC实现了比以前40nm工艺20%的尺寸缩小。

频频出手的智路资本

当前全球芯片产能持续紧缺,特别是汽车功率半导体及显示驱动芯片尤为紧缺,如果智路资本顺利收购全球第二大的OLED显示驱动芯片厂商Magnachip,将会对国产OLED产业的发展起到积极的推动作用。

事实上,作为中关村融信金融信息化产业联盟旗下的一家全球化私募股权基金管理公司,智路资本过去多年来也一直在通过并购及投资的方式在不断推动国产半导体产业的发展。

据芯智讯了解,智路资本曾多次参与或主导多个海外项目投资,其中就包括了对全球知名的功率半导体厂商安世半导体、全球第七大集成电路封测企业及第三大汽车电子封装测试企业新加坡联合科技公司(UTAC)、西门子旗下传感器企业Huba Control的收购,同时还与全球最大后端封装设备供应商ASM PACIFIC成立了合资公司,并且参与对国内半导体厂商瓴盛科技、睿感传感器等的投资。

韩国业界的担忧

由于Magnachip是全球第二大的OLED DDIC厂商,同时也是三星和LG Display的OLED DDIC主要供应商,因此,此次中国智路资本对于Magnachip的收购,也引发了韩国业界的担忧。

据韩国媒引述韩国半导体行业的一位官员的话称:“用于OLED的DDIC需要DDIC中的高级技术”。“如果中国资本收购Magnachip半导体并吸收OLED DDIC技术,那么将有助于中国的显示公司在OLED市场竞争中胜出。” 我很担心。

目前,三星Display在智能手机的中小尺寸OLED面板中占据80%以上的市场份额,LG Display则几乎垄断了绝大部分的电视机所用的大尺寸OLED市场。

此外Magnachip也正在开发汽车功率半导体,目标是在今年下半年实现量产。同时,该公司已经在向三星电子提供功率金属氧化物半导体(MOSFET),以控制智能手机的电源并保护电池。目标是基于这种功率半导体技术进军汽车半导体业务。

智路资本对于Magnachip收购的关键在于能否获得韩国政府的批准。由于半导体是韩国的基础设施和核心技术,只有在韩国贸易、工业和能源部的批准下,这项交易才能够成功。一位熟悉此次收购的韩国官员表示:“除了Magnachip芯片半导体的营收规模外,中国资本通过收购Magnachip,可能将是一个增强其先进DDIC技术及功率半导体技术的机会。这可能是政府决定是否批准交易的关键问题。”

不过,也有观点认为,虽然Magnachip DDIC及功率半导体技术具有一定的领先优势,但是DDIC和功率半导体并不是受政府保护的技术,而且Magnachip的生产技术已过时,因此韩国政府可能会批准该交易。

在去年Magnachip出售韩国清州晶圆厂(FAB4)后,Magnachip仅保留了龟尾工厂(FAB3)。而龟尾工厂的制造工艺为0.5到0.11微米,其生产设施基于8英寸晶圆,每月产能为11.3万片。而目前三星电子和台积电拥有的半导体行业的最先进工艺是5纳米。另外,8英寸晶圆的生产效率也不如12英寸晶圆。

韩国半导体工业协会会长安基贤说:“政府严格防止泄漏的半导体技术是诸如DRAM和NAND闪存之类的存储半导体,以及移动应用处理器(AP)之类的高级系统半导体。” 因此,智路资本对于Magnachip的收购可能能将获得顺利通过。

值得一提的是,随着Magnachip与智路资本达成收购协议,使得LG集团又喝了一杯苦水(Magnachip本就脱胎于LG半导体业务)。LG迫切需要半导体技术来培育包括未来汽车电子设备技术和人工智能(AI)在内的新业务,此前它不仅积极收购Magnachip半导体的晶圆代工业务,而且还积极收购DB Hitech等半导体厂商,但都没有成功。

据了解,LG集团的商业战略办公室此前一直在认真考虑收购Magnachip半导体公司。韩国半导体行业的一位官员表示,“由于2020年子公司Silicon Works(OLED驱动芯片厂商)被宣布从LG集团剥离,LG一直寄希望于通过并购,以加强自己的半导体技术。”

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