TrendForce：卖方库存压力沉重，三季度 NAND 闪存价格跌幅扩大到 30% 至 35%

据 TrendForce 集邦咨询 9 月 1 日发布的调查报告，进入 2022 年第三季下半年，旺季不足导致去库存延迟。NAND 闪存市场的交易一直冷淡，买家处于被动观望状态，倾向于不协商定价。工厂库存压力已达到临界点，制造商正在触底反弹以达成交易。

此举将导致制造商定价进一步下降，集邦咨询再次下调 3Q22 NAND 闪存晶圆合约价格，预估价格跌幅由原先预估的 15-20% 扩大至 30-35%。

TrendForce 表示，近两年，疫情推动数字化转型，笔记本电脑和服务器刺激了 NAND 闪存消费快速增长。为了满足需求，制造商一直在积极扩张，加速了 128 层以上产品的产量。

然而，2022 年下半年 NAND 闪存市场形势急剧恶化，智能手机和笔记本电脑的采购订单需求急剧调整，表明市场供过于求。展望 2023 年，各消费电子品牌的保守态度可能导致明年市场行情难以改善，刺激供应商加紧抢占市场份额。

若部分厂商不减产，市场再度出现盘整的可能性增加。尤其是供应商数量并没有减少，长期来看 NAND 闪存的价格会有很大的波动。同时，一些制造商可能会发现难以跟上技术迁移的速度，因为向更高技术水平的生产过渡将增加资本支出。因此，TrendForce 认为，这波价格暴跌可能是市场盘整的开始。

展望第四季度 NAND 闪存晶圆价格，由于厂商已实施不惜一切代价维持市场份额的策略，合约及现货市场晶圆价格面临崩盘。因此，TrendForce 认为，NAND 闪存晶圆价格在 2022 年第四季度可能再降 20%，且由于行业倾向于在第四季度和随后的第一季度协商定价，因此在库存上升和需求冷淡的阴影下，这种降幅可能会继续扩大。